2024年，日本的经济形势发生了一些微妙变化。开年，日本股市就迎来了一波大牛市，2月22日，日经指数一举突破了39000点，收盘数据刷新了90年代经济泡沫时期创造的最高纪录。以巴菲特为首的国际资本持续流入日本金融市场，似乎反映了投资客对日本经济“失落的三十年”后重新复苏的信心，也是对日本政府近年来推行的经济政策的肯定。但是这种资本也仅仅停留在金融市场，实体经济依然没有感受到经济景气的滋润，企业订单并没有出现热火朝天的景象。

其次是薪资问题，日本人的薪资增长在停滞了30年后，终于也迎来了一波大范围的暴涨。预计2024年全行业平均加薪可以达到5.25%，日本制造业工人工会JAM表示，旗下的60个附属工会目前已经争取到了5.32%的平均加薪，大大超过去年的增幅。

其中，本田汽车表示从今年开始将会每年加薪5.6%，达到1989年以来的最高水平。丰田汽车表示已完全接受工会提出的每月加薪28440日元的要求，这是自1999年以来的最大加薪幅度；日产汽车表示同意将月工资平均提高18000日元，这是该公司自2005年实行现行工资制度以来的最大涨幅；全日空航空公司表示将会平均加薪5.6%，这是全日空自1991年以来的最高水平；AEON集团也表示，将于今年春季将约40万名兼职员工的时薪平均提高7%。

早期跟进涨薪的主要还是以有工会的大企业为主。大企业第一时间做出了表率，也在一定程度上带动了整个行业的薪资增长，因为小企业不跟进的话，很有可能出现招工难用工难的问题。当然中小企业涨薪问题才是本轮涨薪的重点和难点，中小企业很难转移成本，也没有什么地位和大企业谈判产品涨价问题，强行推动涨薪，必然会挤压中小企业的生存空间。但是在涨薪潮流面前，特别有些地方政府主动给中小企业发出涨薪的行政指导，也逼迫中小企业不得不开始涨薪。

但是高兴不了几天，日本人发现，明明在工会春斗中各大公司纷纷涨薪水了，自己的小日子反而没有以前滋润，涨了个寂寞。因为工资的涨幅根本就跟不上通胀率，日本总务省数据显示，今年2月，日本去除生鲜食品后的核心消费价格指数（CPI）同比上升2.8%，连续30个月同比上升。而日本厚生劳动省8日公布的初步统计结果显示，日本劳动者人均名义现金工资同比增长1.8%，连续26个月增长。剔除物价上涨因素后，2月日本实际工资收入同比下降1.3%，连续23个月同比减少。统计结果显示，工资上涨跟不上物价上涨的局面持续存在，3月日本实际工资收入降幅环比扩大。

按照经济学理论，岸田政权推动社会全面涨薪和股市牛市，目的在于创作“货币幻觉”，让人感觉自己手里的钱变多了，进而激发消费欲望，这种心态会在实体经济中刺激消费的增长，最终拉动经济的增长。这个在经济学原理中被称为“财富效应”。但是，日本的实际情况是，由于近两年物价处于历史高位，工资的实际购买力持续下降，人们自然不敢把钱拿出来消费。因此个人消费支出的恢复所需时间可能要远远超出预期，股市大牛市和涨薪的“财富效应”还没有显现。