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金价再创新高,幕后推手是谁?
作者:施银  来源:日本华侨报  发布时间:10/21/2024 10:18:22 AM
 

 

10月18日,国际金价再创新高,突破2700美金/盎司。截至撰稿,已达到了2716美金/盎司的高位,再度刷新金价的历史纪录。可以说2024年肯定是黄金投资最值得载入史册的一年,金价黄金在一年时间里增值了40.87%;而COMEX黄金期货仅刚刚过去的1个月内就已累计上涨超过170美元,涨幅超过7%。

笔者与日本投资界进行交流,目前主流的观点认为,黄金大牛市的背景因素没有出现变化的迹象,虽然黄金价格可能会在2700美元面临阻力,但到明年,有可能攀升至2900美元的高位水平。

那么金价冲新高的“幕后推手”有哪些?本文将详细分析黄金大牛市的主要原因。

黄金的货币属性和避险属性的双重驱动

众所周知,黄金是天然形成的世界货币。马克思说过:“黄金天然不是货币,但货币天然是黄金”。黄金以它的天然的稀缺性、耐腐蚀性、耐高温性,以及黄金容易分割交易的特性,决定了它更容易充当价值尺度、交换媒介、财富积蓄与保值手段。这些社会属性又决定了黄金必定会成为最保守的世界货币,不需要任何国家政府的信用背书。

而黄金这种得到世界各国公认的有价值的特点,又决定了它具有极强的避险属性,这也是为什么说“乱世买黄金”的缘故。解读黄金价值的增值还是贬值,必然离不开对黄金的货币属性和避险属性的趋势判断。在当今的世界大背景下,全球悄然兴起的“去美元化”大趋势,必然意味着美元世界货币的地位的削弱,也必然会增强黄金的货币属性。而欧洲和中东以及半岛局势的动荡,也会大大加强黄金避险属性,这是本轮黄金大牛市的根本逻辑。

各国央行交替增持黄金

各国央行的购金,是本轮黄金大牛市漫长且非常稳定的压舱石和基本盘。据高盛发布的最新研究报告指出,自2022年以来,全球各大央行黄金购买量暴增了三倍以上,达到每季度约1000万盎司。其中中国、波兰、土耳其、新加坡、印度和卡塔尔等六个国家央行是购金主力。

近年来,新兴市场国家央行持续增持黄金,与各国外汇储备资产多元化配置有着密切关系。过去10多年期间,美元资产在全球央行外汇储备的比重逐步下降,随之而来的,是黄金、人民币资产占比稳步上升。其中黄金的避险属性与抗通胀属性,颇受众多新兴市场国家央行青睐。2023年,中国增持约200吨黄金。关键是各国央行几乎都是只吃进,不吐出,丝毫没有抛售的迹象,完全没有“空军”资本发挥的空间,这也导致了市场上黄金的稀缺性稳定上升。

美国大选背景下的“特朗普交易”行情

近日,共和党总统候选人特朗普支持率明显走高,市场越来越相信特朗普将赢得下月初的美国大选。在美国大选存在不确定性的情况下,投资者正在寻求黄金作为避险工具。特朗普上任的消息,应该会非常强有力地支撑黄金的走势,因为他的很多政策可能会加剧全球贸易紧张局势,并进一步扩大美国政府的预算赤字,加重美债的负担。

而特朗普又是一个非常适合投资界炒作的“信息材料”,因为特朗普是一个特别喜欢信口开河的人,谁都不知道下一秒他的口中能输出什么惊天动地的发言,这也导致了投资界默契选择特朗普进行消息炒作,走出来了一波“特朗普交易”行情。至于他到底能不能再度入主白宫,已经不重要了。因为市场预期一旦形成,就很难消退。即便美国大选揭晓后特朗普没能当选,也不过是再走一波新的“反向特朗普交易”行情。

地缘因素,中东和半岛局势紧张

这一轮黄金大牛市一个特别重要的背景就是地缘政治不稳定因素,先是欧洲的战事,后是中东的混乱。近期,以色列官员透露,以色列可能在未来几天袭击伊朗。之前有美国官员认为,以色列将在11月5日举行的美国总统选举之前打击伊朗,以回应来自德黑兰的导弹袭击。

无论消息真假,战争与和平始终牵动着世界人民的心,也牵动着各个投资家的神经,影响着包括黄金在内的各类投资理财产品的走势。

 

 

 
   
   
 
   
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